Ne more biti dvoma, da trenutne razmere in konflikt med Ukrajino in Rusijo krepijo vprašanje energetske varnosti in potrebo po gospodarski neodvisnosti Zahoda od ruske velesile. Problem številka ena na tem področju je skrb za oskrbo s plinom in nafto. S tem je povezano tudi dejstvo, da se povečuje motivacija za širitev alternativnih virov energije, katerih razvoj je doslej spodbujala predvsem podnebna kriza.
Predvsem odpornost na krizo
Valka v Ukrajini pa opozarja tudi na dejstvo, da so merila ESG (okoljska, družbena in merila upravljanja) pomemben dejavnik prihodnjega razvoja podjetij ne le s podnebnega vidika, temveč tudi z družbenega vidika načina upravljanja podjetij. Sankcije, uvedene proti Rusiji, bodo namreč nedvomno negativno vplivale ne le na lokalno gospodarstvo, temveč tudi na zahodne države, da ne omenjamo rasti cen energije in hrane, kar lahko ponovno negativno vpliva na naložbena sredstva v različnih segmentih. Analiza družbe Fidelity za leto 2020 je pokazala, da so imetniki podjetij z najvišjimi ocenami ESG v prvih devetih mesecih leta ustvarili povprečno 0,4-odstotni dobiček, medtem ko je skupina z najnižjimi ocenami ustvarila 23-odstotni odpis.* Delnice podjetij ESG so torej v obdobju po pandemiji pokazale večjo odpornost na nihanja na trgu in njihova vrednost je padla manj od tržnega povprečja. Ta dejavnik je lahko za vlagatelje ključen pri odločanju o sestavi naložbenega portfelja v prihodnosti. 1]
Naložbe ESG hitro rastejo
Po podatkih agencije Reuters je bilo leto 2021 najbolj uspešno leto za naložbe ESG. Globalni priliv naložb v sklade ESG je do novembra lani znašal 649 milijard dolarjev, kar jim je zagotovilo 10-odstotni delež sredstev skladov po vsem svetu. Za primerjavo: podatki Refinitiv Lipper kažejo, da so naložbe v ta sredstva leta 2020 znašale 542 milijard dolarjev, leta 2019 pa "le" 285 milijard dolarjev. Od skupno 6,1 bilijona ameriških dolarjev v skladih ESG naj bi bilo kar 59 odstotkov denarja v Evropi, na Bližnjem vzhodu in v Afriki, kar nakazuje, da vlagatelji v teh regijah večinoma sprejemajo idejo ESG.
Na ESG je vplivala tudi vojna
Negotovost, povezana z današnjimi geopolitičnimi napetostmi, pa je vplivala tudi na segment ESG. Medtem ko je indeks MSCI World ESG Leaders v prvem mesecu leta 2022 dosegal 2,99-odstotno uspešnost, lahko ob pogledu na prvo četrtletje po tem, ko je trge prizadel padec zaradi izbruha vojne, vidimo, da je indeks zabeležil 6,12-odstotni padec.*[i] Podoben trend je mogoče opaziti pri indeksu MSCI World.
V prihodnjih mesecih se bo pokazalo, v kolikšni meri bodo geopolitične napetosti in negotovost, ki so prizadele svet, podlaga za nadaljnji razvoj naložb ESG v letu 2022, saj posledice sankcij proti Rusiji, neravnovesje med ponudbo in povpraševanjem, negotovost ponudbe v povezavi z naraščajočo inflacijo in visokimi cenami energije povzročajo korenit premislek ne le o energetski politiki, temveč tudi o varnostnih vprašanjih in naložbenih vzorcih po svetu. Po drugi strani, če se bo zaupanje vlagateljev v tovrstne naložbe ohranilo, bo trenutni popravek morda le začasen."[2][ii]
Olívia Lacenová, analitičarka družbe Wonderinterest trading Ltd.
[i] * Pretekla uspešnost ni zagotovilo za prihodnje rezultate.
[1] V prihodnost usmerjene izjave temeljijo na predpostavkah in trenutnih pričakovanjih, ki so lahko netočna, ali na trenutnem gospodarskem okolju, ki se lahko spremeni. Takšne izjave niso jamstvo za prihodnjo uspešnost. Vključujejo tveganja in druge negotovosti, ki jih je težko predvideti. Rezultati se lahko bistveno razlikujejo od tistih, ki so izraženi ali nakazani v izjavah, usmerjenih v prihodnost.
[2] Izjave, usmerjene v prihodnost, temeljijo na predpostavkah in trenutnih pričakovanjih, ki so lahko netočna, ali na trenutnem gospodarskem okolju, ki se lahko spremeni. Takšne izjave niso jamstvo za prihodnjo uspešnost. Vključujejo tveganja in druge negotovosti, ki jih je težko predvideti. Rezultati se lahko bistveno razlikujejo od tistih, ki so izraženi ali nakazani v izjavah, usmerjenih v prihodnost.
