El factor clave detrás de este rendimiento excepcional es el segmento de la memoria, en el que Samsung es el mayor actor mundial. El fuerte aumento de los precios de los chips de memoria durante el cuarto trimestre, estimado entre un 40 % y un 50 %, es consecuencia directa del crecimiento exponencial de la demanda impulsado por el auge de la inteligencia artificial. Los fabricantes de procesadores de IA de alto rendimiento, liderados por empresas como Nvidia, requieren volúmenes cada vez mayores de memoria especializada para entrenar y operar modelos, lo que refuerza significativamente el poder de negociación de los proveedores. Según los analistas de Counterpoint Research, esta fase puede describirse como un mercado «hiperalcista», una situación en la que las condiciones para los fabricantes de memoria son aún más favorables que durante el pico cíclico de 2018. De cara al futuro, se espera que el crecimiento de los precios continúe hasta la primera mitad de 2026, lo que indica un ritmo estable de crecimiento de los beneficios en el futuro.

Evolución del precio de las acciones de Samsung en los últimos cinco años

Escasez

Sin embargo, el fuerte enfoque de la producción en la memoria para IA también tiene su lado negativo. La capacidad asignada a la inteligencia artificial es insuficiente en segmentos tradicionales como los ordenadores personales y los teléfonos inteligentes. Como resultado, los costes generales de los fabricantes de electrónica de consumo están aumentando, mientras que los productores de memoria se benefician significativamente de esta situación. ¿Qué pueden aprender los inversores? Una señal de que la cadena de valor se está inclinando temporalmente a favor de los proveedores de componentes tecnológicos básicos.

Presión competitiva y retos estratégicos

A pesar de los beneficios récord, la posición de Samsung no está exenta de riesgos. En el segmento de la memoria de alto ancho de banda (HBM), que es crucial para los procesadores de IA más potentes, SK Hynix mantiene actualmente una cierta ventaja. Micron también sigue siendo un actor importante, ya que recientemente ha anunciado su salida del segmento de componentes de consumo en favor de la infraestructura de IA. Samsung es consciente de esta debilidad y, como resultado, la ampliación de la capacidad de producción de HBM es una de sus principales prioridades estratégicas para 2026.

Perspectiva de inversión

El precio de las acciones de Samsung ha subido aproximadamente un 145 % en los últimos doce meses, lo que refleja un sólido retorno de la confianza de los inversores y la capacidad de la empresa para sacar partido de la expansión de la inteligencia artificial.* Aunque el entorno del mercado sigue siendo relativamente volátil, la combinación de márgenes récord, fuerte demanda y dinámica de precios favorable proporciona a Samsung una base excepcionalmente sólida para el período que se avecina. A corto plazo, los inversores deberían centrarse en la próxima publicación de los resultados trimestrales auditados, que tradicionalmente ofrecen una visión más profunda de la sostenibilidad del crecimiento del mercado de chips de memoria en 2026. [2]

* Los resultados pasados no garantizan los resultados futuros.

[1,2] Las declaraciones prospectivas se basan en hipótesis y expectativas actuales que pueden ser inexactas o depender del entorno económico actual, que puede cambiar. Dichas declaraciones no son garantías de resultados futuros. Implican riesgos e incertidumbres que son difíciles de predecir. Los resultados reales pueden diferir sustancialmente de los expresados o implícitos en cualquier declaración prospectiva.