Ključni pokretač iza ovog izvanrednog učinka je segment memorije, u kojem je Samsung najveći svjetski igrač. Oštar porast cijena čipova za pohranu u četvrtom tromjesečju, procijenjen na 40 do 50 posto, izravan je rezultat eksponencijalnog rasta potražnje potaknutog boomom umjetne inteligencije. Proizvođači visokoučinkovitih AI procesora, predvođeni tvrtkama kao što je Nvidia, zahtijevaju sve veće količine specijalizirane memorije za obuku i rad modela, čime se značajno jača pregovaračka moć dobavljača. Prema analitičarima iz tvrtke Counterpoint Research, ova se faza može opisati kao "hiper-bikovski" tržište – situacija u kojoj su uvjeti za proizvođače memorije još povoljniji nego tijekom cikličkog vrhunca 2018. godine. Gledajući unaprijed, očekuje se da će rast cijena trajati do prve polovice 2026. godine, što ukazuje na stabilan tempo budućeg rasta dobiti. Kretanje cijene dionica Samsunga u posljednjih pet godina Nedostaci Međutim, snažan fokus proizvodnje na AI memoriju također ima svoju negativnu stranu. Kapacitet namijenjen umjetnoj inteligenciji nedostaje u tradicionalnim segmentima kao što su osobna računala i pametni telefoni. Kao rezultat toga, ukupni troškovi za proizvođače potrošačke elektronike rastu, dok proizvođači memorija značajno profitiraju od ove situacije. Što je poruka za ulagače? Signal da se vrijednosni lanac privremeno naginje u korist dobavljača ključnih tehnoloških komponenti.">Nedostaci Međutim, snažan fokus proizvodnje na memoriju za umjetnu inteligenciju također ima svoje nedostatke. Kapacitet dodijeljen umjetnoj inteligenciji nedostaje u tradicionalnim segmentima kao što su osobna računala i pametni telefoni. >Konkurentski pritisak i strateški izazovi Unatoč rekordnim dobicima, Samsungova pozicija nije bez rizika. U segmentu memorije visoke propusnosti (HBM), koja je ključna za najsnažnije AI procesore, SK Hynix trenutno ima određenu prednost. Micron također ostaje značajan igrač, budući da je nedavno najavio izlazak iz segmenta potrošačkih komponenti u korist AI infrastrukture. Samsung je svjestan te slabosti i kao rezultat toga, proširenje proizvodnih kapaciteta HBM-a jedno je od njegovih ključnih strateških prioriteta za 2026. godinu.
Investicijska perspektiva
Cijena dionice Samsunga porasla je za otprilike 145 % u posljednjih dvanaest mjeseci, što odražava solidan povrat povjerenja ulagača i sposobnost tvrtke da iskoristi širenje umjetne inteligencije.* Iako tržišno okruženje ostaje relativno nestabilno, kombinacija rekordnih marži, snažne potražnje i povoljne dinamike cijena pruža Samsungu iznimno čvrstu osnovu za razdoblje koje je pred nama. U kratkom roku ulagači bi se trebali usredotočiti na nadolazeće objavljivanje revidiranih tromjesečnih rezultata, koji će tradicionalno ponuditi dublji uvid u to koliko će rast tržišta memorijskih čipova biti održiv do 2026. godine. [2]* Prošli uspjeh nije jamac budućih rezultata.[1,2] Izjave o budućim izgledima temelje se na pretpostavkama i trenutačnim očekivanjima koja mogu biti netočna ili ovisna o trenutačnom gospodarskom okruženju, koje se može promijeniti. Takve izjave nisu jamstvo budućih rezultata. One uključuju rizike i neizvjesnosti koje je teško predvidjeti. Stvarni rezultati mogu se značajno razlikovati od onih izraženih ili podrazumijevanih u bilo kojim izjavama o budućnosti.
