Final del año fiscal 2025

En el cuarto trimestre del año fiscal 2025, Microsoft registró unos ingresos de 76.44.000 millones, superando claramente las expectativas de los analistas de LSEG, que habían previsto 73.810 millones. También supuso un sólido crecimiento interanual del 18%. En términos de ingresos, los beneficios netos siguieron una trayectoria similar, creciendo en más de 5.000 millones de dólares hasta un total de 27.230 millones. Como resultado, la métrica financiera BPA (beneficios por acción) alcanzó los 3,65 dólares, lo que también superó las expectativas. Estos sólidos fundamentos provocaron una respuesta adecuada del mercado: la cotización de Microsoft superó por primera vez el umbral de los 550 dólares, situándose en segunda posición por detrás de Nvidia, con quien comparte impulso en el campo de la inteligencia artificial.

La evolución de la cotización de Microsoft en los últimos cinco años. Fuente: tradingeconomics.com

El futuro pertenece a la nube

El éxito de la compañía está impulsado principalmente por el extraordinario rendimiento de la división Nube Inteligente, que incluye la conocida plataforma corporativa en la nube Azure. La división generó 29.880 millones de dólares en ingresos, lo que representa un aumento del 26% respecto al año anterior. Sólo Azure creció un 39%, superando holgadamente las expectativas de los analistas encuestados por StreetAccount y CNBC, que preveían un crecimiento del orden del 34,4% al 35,3%. [1] Además, por primera vez en su historia, Microsoft publicó sus ingresos anuales de Azure y servicios en la nube relacionados en términos de dólares: más de 75.000 millones de dólares, lo que supone un aumento del 34% respecto al año anterior.

El principal motor de crecimiento

Los productos basados en IA -especialmente Copilot integrado con Office, GitHub y Windows- son utilizados activamente cada mes por 100 millones de usuarios. Esto demuestra la fuerza de estas herramientas y muestra que Microsoft está construyendo un modelo de negocio sostenible. Estas herramientas de IA no solo simplifican los flujos de trabajo de los usuarios, sino que también aumentan los ingresos medios de la empresa por usuario dentro de Microsoft365. Por último, es importante destacar el crecimiento de toda la división Productivity & Business Processes, que incluye estos proyectos. Registró unos ingresos de 33.110 millones de dólares, superando de nuevo las expectativas del mercado.

¿Cómo le va a Windows?

A pesar del dominio de la nube y la IA, Microsoft no se ha olvidado de su negocio clásico. La división More Personal Computing -que gestiona proyectos como Windows, Xbox y otros dispositivos- alcanzó unos impresionantes ingresos de 13.450 millones de dólares, lo que refleja un aumento interanual del 9%. Parte de este crecimiento puede atribuirse a una recuperación más amplia del mercado de PC de sobremesa. Los envíos mundiales de PC aumentaron un 4,4% en el último trimestre, lo que contribuyó claramente al crecimiento del 3% en las ventas de licencias de Windows.

¿Qué es lo próximo para Microsoft?

De cara al primer trimestre del año fiscal 2026, las expectativas siguen siendo ambiciosas. Microsoft prevé unos ingresos de entre 74.700 y 75.800 millones de dólares, un crecimiento de la plataforma Azure (a divisa constante) del 37% y un margen operativo del 46,6%. En mi opinión, esto proporciona una base sólida para considerar la compra de acciones. Sin embargo, en términos generales, entrar en el mercado en el momento de máximo rendimiento de los precios es más arriesgado que comprar durante una corrección de los precios. Por lo tanto, un importe de compra planificado podría dividirse en dos partes, y la segunda mitad desplegarse durante una posible corrección. [2]

* La rentabilidad pasada no es garantía de resultados futuros.

[1,2] Las declaraciones prospectivas se basan en suposiciones y expectativas actuales, que pueden ser inexactas, o en el entorno económico actual, que está sujeto a cambios. Estas afirmaciones no garantizan resultados futuros. Implican riesgos y otras incertidumbres difíciles de predecir. Los resultados podrían diferir materialmente de los expresados o implícitos en cualquier declaración prospectiva.

Previsión.