Meghátrálás a csúcsokról

Az arabica kávé határidős kontraktusainak ára április eleje óta meredeken zuhant, és idén január vége óta a legalacsonyabb szintre esett, amikor 2025. április 10-én 346 dolláron állt fontonként (0,45 kg). Ezt követte a február közepi 425 dolláros történelmi csúcsra való emelkedés. A csökkenés ellenére a kontraktusok továbbra is a zöld tartományban maradtak. Összehasonlításképpen: áruk az elmúlt egy évben 63 százalékkal, 5 éves távlatban pedig 186 százalékkal emelkedett.*

Az arabica kávé határidős kontraktusainak áralakulása az elmúlt 5 évben. (Forrás: Trading View)*

A robusta kávé kontraktusoknál is hasonló tendencia figyelhető meg, amelyek a januári 5.817 dolláros csúcsról áprilisra 5.000 dollár alá estek. Április 10-re azonban 2025 április 10-re részben csökkentették veszteségeiket, és 5.099 dollárra emelkedtek. Egyéves távlatban a teljesítményük valamivel alacsonyabb volt, mint az arabicaé, alig 37 százalékkal, de az elmúlt 5 év során az értékük 324 százalékkal nőtt.*

A robusta kávé határidős kontraktusainak áralakulása az elmúlt 5 évben. (Forrás: Trading View)*

Feszültségek enyhülése

Az eladásokat, akárcsak a piac többi részén, Trump vámjainak bejelentése okozta, amely országok szélesebb listáját érintette. Ezek az államokba irányuló összes importra kivetett 10 százalékos alapvámtól kezdve az egyes gazdasági egységekre kivetett megemelt vámokig terjedtek, beleértve az Európai Unióra (EU) kivetett 20 százalékos vámokat is. A változások 2025. április 9-én léptek hatályba, de alig néhány órával később az amerikai elnök 90 napos halasztást hirdetett. Ez nem vonatkozott Kínára, ahol a vámokat 125 százalékra emelték. A feszültség azzal fokozódott, hogy Peking viszonozta az országba érkező amerikai árukra kivetett 84 százalékos vámokat. Valószínű, hogy nem Kína lesz az egyetlen, aki ilyen lépést tesz.

előny Brazíliának?

Az olyan országokra, mint Vietnam és Indonézia, amelyek a legnagyobb robusta-termelők közé tartoznak, 46 és 32 százalékos vámot vetettek ki. Ez előnyös lehet az arabica kávétermelésben vezető Brazília számára, mivel csak 10 százalékos vámemeléssel kell szembenéznie, tekintettel az "olcsóbb" változat iránti kereslet esetleges növekedésére az amerikai kávépiacról. Ha ez megtörténik, Brazília növelné kávéexportját az Egyesült Államokba, amely tavaly a legnagyobb importőr volt. Összességében az Egyesült Államok 8,1 millió 60 kilogrammos zsákot vásárolt, ami Brazília teljes kávéexportjának 16 százalékát tette ki, míg Vietnam és Indonézia együttesen csak 2 millió zsákot exportált. A Reuters szerint a Brazil Kávéexportőrök Tanácsa (Cecafé) megjegyzi, hogy problémák merülhetnek fel, ha mentességeket adnak - ha a brazil babokat kizárják, míg a vietnami babokat bevonják.

Az időjárás továbbra is nyomást gyakorol

A Cecafé szerint Brazília meg tudja tartani részesedését az amerikai piacon, de a kihívást továbbra is a rossz időjárási körülmények okozta csökkenő termelés jelenti. A brazil nemzeti ellátási ügynökség (Conab) a 2025/2026-os szezonra 4,4 százalékos csökkenést vár az előző évhez képest, a teljes termelést közel 52 millió zsákra (60 kg) prognosztizálják. Ebből az arabica várhatóan 34,7 millió zsákot tesz ki, ami 12 százalékos csökkenést jelent. A fennmaradó részt a brazil robusta teszi majd ki, amelynek termelése az előrejelzések szerint 17 százalékkal nő. Az egyik legnagyobb brazil exportőr, a Comexim előrejelzései sem pozitívak, mivel 1,8 százalékos csökkenést várnak az összes zsákos kávé mennyiségében. Az arabica esetében a várható csökkenés ugyancsak 12 százalékos. Az Egyesült Államok Mezőgazdasági Minisztériuma szerint a 2024/2025-ös szezonban a globális kávétermelés várhatóan csökken az előző évhez képest, de a 2023/2024-es szezonhoz képest növekedni fog. A Food Business News szerint a növekedés elsősorban a fent említett ázsiai országok nagyobb termelésének köszönhető.

drágább csokoládé az USA-ban

A kávéhoz hasonlóan egy másik mezőgazdasági árucikk, a kakaó is érintett. Az amerikaiaknak többet kell fizetniük a csokoládéért, mivel 21 százalékos vámot vetettek ki a világ legnagyobb termelőjének számító Elefántcsontpartról származó kakaóimportra. Az EU-ból, Indonéziából és Malajziából származó kakaóvajért és más termékekért is többet kell majd fizetniük (24 százalék). A kakaótermékek iránti keresletet a gyengébb termelés is befolyásolhatja.

A tőzsdén bővülnek a veszteségek

A New York-i nemzetközi tőzsdén 2025 április 10-re tonnánként 8.133 dollárra csökkent a kakaó határidős jegyzése. Április elején rövid ideig emelkedtek, de az év eleje óta már több mint 30 százalékot veszítettek. A tavalyi évhez képest 16 százalékkal csökkent az áruk, de az elmúlt 5 évben 249 százalékkal nőtt az áruk.*

A kakaó határidős árfolyamának alakulása az elmúlt 5 évben. (Forrás: Trading View)*

*A múltbeli teljesítmény nem garancia a jövőbeli eredményekre.