Ο βασικός παράγοντας πίσω από αυτή την εξαιρετική απόδοση είναι ο τομέας των μνημών, στον οποίο η Samsung είναι ο μεγαλύτερος παίκτης παγκοσμίως. Η απότομη αύξηση των τιμών των τσιπ μνήμης κατά το τέταρτο τρίμηνο, που εκτιμάται σε 40% έως 50%, είναι άμεσο αποτέλεσμα της εκθετικής ζήτησης που προκάλεσε η έκρηξη της τεχνητής νοημοσύνης. Οι κατασκευαστές επεξεργαστών τεχνητής νοημοσύνης υψηλής απόδοσης, με επικεφαλής εταιρείες όπως η Nvidia, απαιτούν ολοένα και μεγαλύτερους όγκους εξειδικευμένης μνήμης για την εκπαίδευση και τη λειτουργία μοντέλων, ενισχύοντας σημαντικά τη διαπραγματευτική δύναμη των προμηθευτών. Σύμφωνα με αναλυτές της Counterpoint Research, αυτή η φάση μπορεί να περιγραφεί ως μια «υπερ-bull» αγορά – μια κατάσταση στην οποία οι συνθήκες για τους κατασκευαστές μνήμης είναι ακόμη πιο ευνοϊκές από ό,τι κατά τη διάρκεια της κυκλικής αιχμής το 2018. Προβλέπεται ότι η αύξηση των τιμών θα συνεχιστεί έως το πρώτο εξάμηνο του 2026, υποδηλώνοντας ένα σταθερό ρυθμό μελλοντικής αύξησης των κερδών.
Εξέλιξη της τιμής της μετοχής της Samsung τα τελευταία πέντε χρόνια
Ελλείψεις
Ωστόσο, η έντονη εστίαση της παραγωγής στην μνήμη AI έχει και τα μειονεκτήματά της. Η χωρητικότητα που διατίθεται για την τεχνητή νοημοσύνη είναι ανεπαρκής σε παραδοσιακούς τομείς όπως οι προσωπικοί υπολογιστές και τα smartphone. Ως αποτέλεσμα, το συνολικό κόστος για τους κατασκευαστές ηλεκτρονικών ειδών ευρείας κατανάλωσης αυξάνεται, ενώ οι παραγωγοί μνήμης επωφελούνται σημαντικά από αυτή την κατάσταση. Τι πρέπει να καταλάβουν οι επενδυτές; Ένα σημάδι ότι η αλυσίδα αξίας κλίνει προσωρινά υπέρ των προμηθευτών βασικών τεχνολογικών εξαρτημάτων.
Ανταγωνιστική πίεση και στρατηγικές προκλήσεις
Παρά τα ρεκόρ κερδών, η θέση της Samsung δεν είναι χωρίς κινδύνους. Στον τομέα της μνήμης υψηλού εύρους ζώνης (HBM), που είναι ζωτικής σημασίας για τους πιο ισχυρούς επεξεργαστές τεχνητής νοημοσύνης, η SK Hynix κατέχει επί του παρόντος ένα ορισμένο προβάδισμα. Η Micron παραμένει επίσης σημαντικός παίκτης, έχοντας πρόσφατα ανακοινώσει την έξοδο της από τον τομέα των καταναλωτικών εξαρτημάτων υπέρ της υποδομής τεχνητής νοημοσύνης. Η Samsung έχει επίγνωση αυτής της αδυναμίας και, ως εκ τούτου, η επέκταση της παραγωγικής ικανότητας HBM αποτελεί μία από τις βασικές στρατηγικές προτεραιότητές της για το 2026.
Προοπτική επένδυσης
Η τιμή της μετοχής της Samsung έχει αυξηθεί κατά περίπου 145% τους τελευταίους δώδεκα μήνες, αντανακλώντας την επιστροφή της εμπιστοσύνης των επενδυτών και την ικανότητα της εταιρείας να αξιοποιήσει την επέκταση της τεχνητής νοημοσύνης.* Αν και το περιβάλλον της αγοράς παραμένει σχετικά ασταθές, ο συνδυασμός ρεκόρ περιθωρίων κέρδους, ισχυρής ζήτησης και ευνοϊκής δυναμικής τιμολόγησης παρέχει στη Samsung μια εξαιρετικά ισχυρή βάση για την επόμενη περίοδο. Βραχυπρόθεσμα, οι επενδυτές θα πρέπει να επικεντρωθούν στην επικείμενη δημοσίευση των ελεγμένων τριμηνιαίων αποτελεσμάτων, τα οποία παραδοσιακά προσφέρουν βαθύτερη εικόνα για το πόσο βιώσιμη θα είναι η ανάπτυξη της αγοράς τσιπ μνήμης το 2026. [2]
* Οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν εγγύηση για μελλοντικά αποτελέσματα.
[1,2] Οι προοπτικές δηλώσεις βασίζονται σε υποθέσεις και τρέχουσες προσδοκίες που ενδέχεται να είναι ανακριβείς ή να εξαρτώνται από το τρέχον οικονομικό περιβάλλον, το οποίο μπορεί να αλλάξει. Τέτοιες δηλώσεις δεν αποτελούν εγγύηση για μελλοντικές επιδόσεις. Περιλαμβάνουν κινδύνους και αβεβαιότητες που είναι δύσκολο να προβλεφθούν. Τα πραγματικά αποτελέσματα ενδέχεται να διαφέρουν ουσιωδώς από αυτά που εκφράζονται ή υπονοούνται σε οποιεσδήποτε προοπτικές δηλώσεις.
