Ισχυρό φινάλε στο οικονομικό έτος 2025
Για το τέταρτο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2025, η Microsoft ανακοίνωσε έσοδα ύψους 76 δολ.44 δισ. δολάρια, ξεπερνώντας σαφώς τις προσδοκίες των αναλυτών της LSEG, οι οποίοι προέβλεπαν 73,81 δισ. δολάρια. Ήταν επίσης μια σταθερή αύξηση 18% σε σχέση με το προηγούμενο έτος. Όσον αφορά τα έσοδα, τα καθαρά κέρδη ακολούθησαν παρόμοια πορεία, αυξάνοντας κατά περισσότερα από 5 δισ. δολάρια σε συνολικά 27,23 δισ. δολάρια. Ως αποτέλεσμα, το οικονομικό μέγεθος EPS (κέρδη ανά μετοχή) έφτασε τα 3,65 δολάρια, το οποίο επίσης ξεπέρασε τις προσδοκίες. Αυτά τα ισχυρά θεμελιώδη μεγέθη οδήγησαν σε κατάλληλη αντίδραση της αγοράς - η τιμή της μετοχής της Microsoft ξεπέρασε για πρώτη φορά το όριο των 550 δολαρίων, τοποθετώντας την στη δεύτερη θέση πίσω από τη Nvidia, με την οποία μοιράζεται κοινή ώθηση στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης.*
Η πορεία της τιμής της μετοχής της Microsoft κατά την τελευταία πενταετία. Πηγή: Δρ: tradingeconomics.com
Το μέλλον ανήκει στο Cloud
Η επιτυχία της εταιρείας οφείλεται κυρίως στις εξαιρετικές επιδόσεις του τμήματος Intelligent Cloud, το οποίο περιλαμβάνει τη γνωστή εταιρική πλατφόρμα cloud Azure. Το τμήμα αυτό απέφερε έσοδα ύψους 29,88 δισ. δολαρίων, σημειώνοντας αύξηση 26% σε σχέση με το προηγούμενο έτος. Μόνο το Azure αυξήθηκε κατά 39%, ξεπερνώντας με άνεση τις προσδοκίες των αναλυτών που συμμετείχαν στην έρευνα του StreetAccount και του CNBC, οι οποίοι ανέμεναν ανάπτυξη της τάξης του 34,4% έως 35,3%. [1] Επιπλέον, για πρώτη φορά στην ιστορία της, η Microsoft δημοσίευσε τα ετήσια έσοδά της από το Azure και τις συναφείς υπηρεσίες cloud σε δολάρια - πάνω από 75 δισεκατομμύρια δολάρια, σημειώνοντας αύξηση 34% σε σχέση με το προηγούμενο έτος.
Ο κύριος μοχλός ανάπτυξης
Τα προϊόντα που βασίζονται στην τεχνητή νοημοσύνη -ιδίως το Copilot που είναι ενσωματωμένο στο Office, το GitHub και τα Windows- χρησιμοποιούνται ενεργά κάθε μήνα από 100 εκατομμύρια χρήστες. Αυτό αποδεικνύει τη δύναμη αυτών των εργαλείων και δείχνει ότι η Microsoft οικοδομεί ένα βιώσιμο επιχειρηματικό μοντέλο. Αυτά τα εργαλεία τεχνητής νοημοσύνης όχι μόνο απλοποιούν τις ροές εργασίας των χρηστών, αλλά αυξάνουν επίσης τα μέσα έσοδα της εταιρείας ανά χρήστη στο πλαίσιο του Microsoft365. Τέλος, είναι σημαντικό να τονιστεί η ανάπτυξη ολόκληρου του τμήματος Productivity & Business Processes, το οποίο περιλαμβάνει αυτά τα έργα. Ανέφερε έσοδα ύψους 33,11 δισεκατομμυρίων δολαρίων, ξεπερνώντας και πάλι τις προσδοκίες της αγοράς.
Πώς τα πάνε τα Windows;
Παρά την κυριαρχία του cloud και της τεχνητής νοημοσύνης, η Microsoft δεν έχει ξεχάσει την κλασική της επιχείρηση. Ο τομέας More Personal Computing -ο οποίος διαχειρίζεται έργα όπως τα Windows, το Xbox και άλλες συσκευές- έφτασε τα εντυπωσιακά έσοδα των 13,45 δισ. δολαρίων, γεγονός που αντικατοπτρίζει αύξηση 9% σε ετήσια βάση. Μέρος αυτής της αύξησης μπορεί να αποδοθεί στην ευρύτερη ανάκαμψη της αγοράς των επιτραπέζιων υπολογιστών. Οι παγκόσμιες αποστολές PC αυξήθηκαν κατά 4,4% το τελευταίο τρίμηνο, γεγονός που συνέβαλε σαφώς στην αύξηση των πωλήσεων αδειών χρήσης των Windows κατά 3%.
Τι ακολουθεί για τη Microsoft;
Ανατρέχοντας στο πρώτο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2026, οι προσδοκίες παραμένουν φιλόδοξες. Η Microsoft προβλέπει έσοδα μεταξύ 74,7 και 75,8 δισ. δολαρίων, αύξηση της πλατφόρμας Azure (σε σταθερό νόμισμα) κατά 37% και λειτουργικό περιθώριο κέρδους 46,6%. Κατά την άποψή μου, αυτό παρέχει μια στέρεη βάση για την εξέταση αγοράς μετοχών. Ωστόσο, σε γενικές γραμμές, η είσοδος στην αγορά κατά την περίοδο της μέγιστης απόδοσης των τιμών είναι πιο επικίνδυνη από την αγορά κατά τη διάρκεια μιας διόρθωσης των τιμών. Ως εκ τούτου, ένα προγραμματισμένο ποσό αγοράς θα μπορούσε να χωριστεί σε δύο μέρη, με το δεύτερο μισό να αναπτύσσεται κατά τη διάρκεια μιας πιθανής διόρθωσης. [2]
* Η απόδοση του παρελθόντος δεν αποτελεί εγγύηση για μελλοντικά αποτελέσματα.
[1,2] Οι μελλοντικές δηλώσεις βασίζονται σε υποθέσεις και τρέχουσες προσδοκίες, οι οποίες ενδέχεται να είναι ανακριβείς, ή στο τρέχον οικονομικό περιβάλλον, το οποίο υπόκειται σε αλλαγές. Τέτοιες δηλώσεις δεν αποτελούν εγγύηση για μελλοντικές επιδόσεις. Εμπεριέχουν κινδύνους και άλλες αβεβαιότητες που είναι δύσκολο να προβλεφθούν. Τα αποτελέσματα ενδέχεται να διαφέρουν ουσιωδώς από αυτά που εκφράζονται ή υπονοούνται σε οποιεσδήποτε δηλώσεις που αφορούν το μέλλον.
