Strong Finish to Fiscal Year 2025

Für das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2025 meldete Microsoft einen Umsatz von 76.44 Milliarden Dollar und übertraf damit deutlich die Erwartungen der LSEG-Analysten, die mit 73,81 Milliarden Dollar gerechnet hatten. Es war auch ein solides Wachstum von 18 % im Vergleich zum Vorjahr. Der Nettogewinn entwickelte sich ähnlich wie der Umsatz und stieg um mehr als 5 Mrd. USD auf insgesamt 27,23 Mrd. USD. Infolgedessen erreichte die Finanzkennzahl EPS (Gewinn je Aktie) 3,65 $ und übertraf damit ebenfalls die Erwartungen. Diese starken Fundamentaldaten führten zu einer angemessenen Marktreaktion - der Aktienkurs von Microsoft überstieg zum ersten Mal die Schwelle von 550 $ und platzierte das Unternehmen an zweiter Stelle hinter Nvidia, mit dem es einen gemeinsamen Vorstoß im Bereich der künstlichen Intelligenz unternimmt.

Die Entwicklung des Aktienkurses von Microsoft in den letzten fünf Jahren. Quelle: tradingeconomics.com

Die Zukunft gehört der Cloud

Der Erfolg des Unternehmens ist in erster Linie auf die herausragende Leistung des Geschäftsbereichs Intelligent Cloud zurückzuführen, zu dem die bekannte Cloud-Plattform Azure für Unternehmen gehört. Der Geschäftsbereich erwirtschaftete einen Umsatz von 29,88 Milliarden US-Dollar, was einer Steigerung von 26 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Azure allein wuchs um 39 % und übertraf damit deutlich die Erwartungen der von StreetAccount und CNBC befragten Analysten, die mit einem Wachstum zwischen 34,4 % und 35,3 % gerechnet hatten. [1] Darüber hinaus hat Microsoft zum ersten Mal in seiner Geschichte seinen Jahresumsatz mit Azure und verwandten Cloud-Diensten in Dollar veröffentlicht - über 75 Milliarden US-Dollar, was einen Anstieg von 34 % gegenüber dem Vorjahr bedeutet.

Der wichtigste Wachstumstreiber

KI-basierte Produkte - insbesondere der in Office, GitHub und Windows integrierte Copilot - werden jeden Monat von 100 Millionen Nutzern aktiv verwendet. Dies beweist die Stärke dieser Tools und zeigt, dass Microsoft ein nachhaltiges Geschäftsmodell aufbaut. Diese KI-Tools vereinfachen nicht nur die Arbeitsabläufe der Nutzer, sondern erhöhen auch den durchschnittlichen Umsatz des Unternehmens pro Nutzer innerhalb von Microsoft365. Schließlich ist es wichtig, das Wachstum des gesamten Geschäftsbereichs Productivity & Business Processes hervorzuheben, zu dem diese Projekte gehören. Sie meldete einen Umsatz von 33,11 Milliarden Dollar und übertraf damit erneut die Markterwartungen.

Wie schlägt sich Windows?

Trotz der Dominanz von Cloud und AI hat Microsoft sein klassisches Geschäft nicht vergessen. Die Abteilung More Personal Computing, die Projekte wie Windows, Xbox und andere Geräte verwaltet, erreichte einen beeindruckenden Umsatz von 13,45 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 9 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht. Ein Teil dieses Wachstums lässt sich auf eine allgemeine Erholung des Desktop-PC-Marktes zurückführen. Die weltweiten PC-Lieferungen stiegen im letzten Quartal um 4,4 %, was eindeutig zum 3 %igen Wachstum der Windows-Lizenzverkäufe beitrug.

Was kommt als nächstes für Microsoft?

Mit Blick auf das erste Quartal des Geschäftsjahres 2026 bleiben die Erwartungen ambitioniert. Microsoft rechnet mit einem Umsatz zwischen 74,7 und 75,8 Mrd. US-Dollar, einem Wachstum der Azure-Plattform (bei konstanten Wechselkursen) von 37 % und einer operativen Marge von 46,6 %. Meines Erachtens bietet dies eine solide Grundlage für die Erwägung von Aktienkäufen. Generell gilt jedoch, dass ein Einstieg in den Markt zum Zeitpunkt der höchsten Kursentwicklung riskanter ist als ein Kauf während einer Kurskorrektur. Daher könnte ein geplanter Kaufbetrag in zwei Teile aufgeteilt werden, wobei die zweite Hälfte während einer möglichen Korrektur eingesetzt wird. [2]

* Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Garantie für zukünftige Ergebnisse.

[1,2] Zukunftsgerichtete Aussagen beruhen auf Annahmen und gegenwärtigen Erwartungen, die unzutreffend sein können, oder auf dem gegenwärtigen wirtschaftlichen Umfeld, das Veränderungen unterworfen ist. Solche Aussagen sind keine Garantie für zukünftige Leistungen. Sie sind mit Risiken und anderen Unwägbarkeiten verbunden, die sich nur schwer vorhersagen lassen. Die Ergebnisse können erheblich von denen abweichen, die in zukunftsgerichteten Aussagen ausgedrückt oder impliziert werden.